a股三大指数今日震荡，上证综指收跌0.06%，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.51%市场成交额突破9000亿元，行业板块涨少跌多环保，光伏板块涨幅居前，半导体，医疗，游戏板块跌幅居前
投资策略
八大券商主题策略:行业分化严重！目前环保板块机构的仓位和估值都处于历史底部。
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。
国泰君安证券:环保板块目前的估值水平仍处于历史底部。
目前环保板块的估值水平仍处于历史底部就投资建议而言，1)具有稳定运行和第二条增长曲线双重逻辑的垃圾焚烧板块为第一条:推荐国企龙头绿电，三丰环境，汉蓝环境，光大环境，以及第二条增长曲线逻辑清晰的龙净环保，王能环境，中国天鹰，伟明环保2)推荐高股息率 低估值，产能扩张速度超预期的水务板块:推荐重庆水务，荣兴环境，鸿程环境3)推荐可向欧盟出口负碳税的可再生资源板块:①可再生石油:推荐卓悦新能源，将受益于北清环境能源，②回收塑料:推荐三联虹普，受益于盈科回收，③再生金属:推荐高能环境
郭盛证券:行业分化严重！目前环保板块机构的仓位和估值都处于历史底部。
目前环保板块机构持仓和估值处于历史底部，行业分化严重我们更看好手里项目多，业绩好，现金流充裕的运营公司重点推荐:1)成长性强，确定性强的垃圾焚烧公司:高镍锍布局的伟明环保，稳定增长的汉蓝环境2)低估值高股息率的水务公司:鸿程环境3)受益于碳中和，需求空间开放的资源类公司:危废龙头高能环境，塑料回收龙头盈科回收，生物柴油龙头阳卓悦新能4)平行磁性材料的中钢天元
申银万国证券:环保行业分化加剧，看好运营和技术龙头
环保行业整体分化加剧，看好低估值经营性资产的估值修复和2b科技型企业的业绩提升建议:1)低价值经营性资产的估值修复，主要针对确定性的垃圾焚烧，环卫，水务运营标的，包括光大环境，伟明环保，富龙马，盈丰环境，御禾田等，2)2)2b科技型企业业绩有所提升，包括卓悦新能，李和科技，纳川股份，高能环境，泰禾科技，沃顿科技，三达影业等
华创证券:行业估值有望继续向上修复！环保行业在低估值和确定性中迎来新机遇。
环保行业在低估值和确定性中迎来新机遇我们认为环保板块仍处于历史估值底部区间伴随着绿色发展和低碳转型主线日益清晰，行业估值有望继续向上修复龙头公司业绩增速基本在20—30%区间，对应22年估值的10—15倍他们摆脱了单纯的工程依赖，经营属性稳定增长显现，盈利能力和现金流指标持续改善
投资意见:1)环保子轨方面，建议关注垃圾焚烧(汉蓝环境，光大环境)，再生资源利用(高能环境)，水务(第一环保，鸿程环境)，生物柴油(北青华能能源，卓悦新能，嘉奥环保)，具备第二增长曲线逻辑(伟明环保，王能环境)等标的，2)可再生能源补贴有望惠及所有的风光运营商推荐向新能源转型的华能国际，推荐火电向海风转型的福能股份，在多重政策加持下，风光的发展还将继续扩大推荐三峡能源，太阳能，中国核电同时建议关注省级新能源平台新天绿能，江苏新能源
长江证券:目前我国再生资源行业整体技术还有很大提升空间。
目前，中国再生资源产业的整体技术还有很大的提升空间因此，能够率先实现技术突破的公司可以获得竞争优势，例如利用较低品位的废物，可再生提取更多种类的纯度更高的产品，向下游延伸以制备附加值更高的产品等，从而实现资源的高效利用
1)危险废金属回收:横向拓展回收种类，纵向深化产品对于固体无机危险废物，工业上主要采用高温熔融法
2)废油再生:低品位利用能力 高纯度 高收率生产高品质产品生物柴油主要分为酯类生物柴油(fame)和烃类生物柴油(hvo)酯基生物柴油技术成熟，推广经济成本较低烃基生物柴油可通过深加工应用于航空燃料领域，但其生产成本较高
3)废塑料回收:横向回收的技术援助企业的技术竞争力体现在:1)再生塑料的纯度:再生塑料的回收往往以降解为特征，其价格往往低于新材料而技术先进的公司可以生产具有高清洁度的回收pet材料，其可以在相同的水平上回收2)产品延伸能力:以inke再生为例，公司生产的再生ps颗粒可制成再生ps线和环保成品2021年成品框和线产品的毛利率分别为31.7%和32.9%，远高于ps再生颗粒19.4%的毛利率整合的意义就凸显出来了可再生资源市场大，增长快，易守难攻目前推荐业绩确定性高，估值较低的高能环境，路德环境，生物柴油龙头标的，关注7月份大限售股解禁后映客的可再生投资机会
东莞证券:垃圾回收 焚烧发电有助于提高资源利用效率
最近几天，我国发布了《十四五新型城镇化实施方案》，要求到2025年，能源资源利用效率大幅提高此外，《城乡建设二氧化碳排放峰值实施方案》提出，2030年前，垃圾资源化利用水平大幅提升，能源资源利用效率达到国际先进水平具体来说，全面实施垃圾分类，减量化和资源化，完善生活垃圾分类投放，分类收集，分类运输和分类处理制度到2030年，城市生活垃圾资源化利用率达到65%伴随着实施方案的逐步实施，垃圾资源化，垃圾焚烧发电等产业链的投资和建设规模有望增加建议关注垃圾焚烧发电的伟明环保，三丰环境，绿色动力，危险废物回收的浙富控股，高能环境
广发证券:再生 新能源引领方向转型，推动环保估值提升。
再生 新能源引领，转型带动环保估值提升最近几年来，环保企业转型加快，如高能耗环境转型，危险废物回收利用，伟明环保进军高镍锍及阴极材料领域，龙净环保依托紫金矿业，进军绿电，锂电等新能源领域，王能环境进入锂电池回收等我们认为环保企业的转型与各子赛道的政策轮动有关，行业正从早期的污染防治向再生资源和新能源转型转型后，企业的市场空间更加广阔，存量业务也能为新业务提供现金流我们也看到，上述公司的估值有明显提升，反映了市场对环保转型的认可我们相信伴随着转型业务的落地，利润会持续增长，估值会很快修复
建议关注高景气轨道:生物柴油，垃圾焚烧，区域电力公司等再生资源的繁荣方向:生物柴油(北青华能，卓悦新能)，再生塑料(盈科再生)，国内回收网(中再投环)，有害金属废物的回收(高能环境)，(2)垃圾焚烧龙头:汉蓝环境，王能环境，三丰环境，伟明环保等(3)积极发展绿色电力，湖北能源和万能电力等其水电和火电业绩继续改善
碳中和从前端，中端和后端构建了环保产业的投资框架，ccer看好基准欧盟碳价格的长期上涨趋势1)前端能源替代:能源结构调整，重点是环卫新能源设备和可再生能源替代2)中档节能减排:推动产业转型，注重节能管理和减排设备的应用3)后端回收:推进垃圾分类，危险废物等可再生资源回收4)碳交易:鼓励发展ccer项目，如可再生能源，甲烷利用和林业碳汇中国碳市场的发展与欧盟类似，已经具备总量控制市场监管机制的雏形目前交易规模和覆盖行业都有很大提升空间，碳价也远低于海外国家总量收紧推动碳价长期上行，ccer需求释放审批有望重启我们预计ccer的稀缺价格将在不久的将来上涨
东吴证券:稳增长和reits支撑行业，重点受益稳增长和降碳。
稳增长reits支撑行业底部，关注稳增长/降碳的新赛道标的减碳新赛道聚焦可再生资源清洁能源:1)可再生资源:再生塑料(三联虹普)(盈科回收)，酒糟回收(路德环境)实际控制人定增1.1亿，推荐危险废物回收(高能量环境)，电池回收(天齐股份)2)清洁能源:稀缺的跨省长途运输指日可待，解决资源痛点的空间大开，推荐(天竺环境)，推荐上游制氢(九峰能源)第二条增长曲线重点关注新能源板块:建议(伟明环保)固废主业增长动能充足，布局锂电池新材料，打造第二条增长曲线
传统环境资产关注水固废稳定增长:1)水:推荐(鸿程环境)综合公用事业平台，承诺2022—2023年现金分红比例≥50%，股息率6.64%，有安全边际，(中国水)2)垃圾焚烧:垃圾收费促进商业模式合理化现金流资产重估根据现金流改善估值提振的受益程度，建议(光大环境)支付股票补贴，叠加自身发展周期现金流改善迎来价值回归当前股息率8.23%，pb(mrq)0.49，是2022年pe的3倍，(汉蓝环境)(绿色力量)
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