最近几天,备受市场关注的张坤,傅鹏博,刘歌玲,冯明远,邱东荣,魏娇,傅友兴等顶级基金经理管理的基金二季度报告陆续出炉。
明星基金经理今年二季报的亮点可以归纳为三个方面:一是在二季度市场大幅震荡的背景下,明星基金经理的仓位调整力度和心态变化,二是明星基金经理的基金业绩和基金规模变化,是三位明星基金经理对下半年乃至更长时间的市场展望和投资判断。
第二节明星基金经理
让投资解读重回正轨
心里最难受的时候可能已经过去了最近几天,一位股票基金经理对记者这样坦言在投资者难以准确预测二季度市场涨跌之后,基金经理们正在积极调整心态和仓位结构,以让投资解读重回正轨
这两天密集公布的二季报,揭示了基金经理在此期间的心路历程管理规模达971亿元的易方达蓝筹基金经理张坤在二季报中表示:当我们对某件事过于关注时,我们会在记忆中寻找原因,当我们发现一个回归效应时,我们会激活因果关系的解释,但实际上这未必成立虽然很难判断未来,但投资的本质是判断每个企业的未来我们希望在做判断的时候更多的回归常识或者事物的基本概率
我们深知,只有耐心才能治愈我们对投资新事物的狂热我们不断提醒自己,人性的本能总会放大当下的影响,缩小未来,而抵抗噪音最好的方法就是独立思考对各种负面社会现象的生动描述,并配上一种平淡的感觉和一种愿意孤独的心态银华富国主题混合基金经理魏娇感慨道
事实上,面对二季度期间的几次市场反转,明星基金经理不仅有心路历程,更有实际行动据记者观察,这些百亿元量级的基金经理都进行了积极的仓位结构调整从二季报披露的投资策略和运营分析报告来看,这一动作也得到了验证
二季度,张坤管理的基金增加了医药等行业的配置,减少了科技,金融等行业的配置,傅鹏博二季度加仓了煤炭资源,光伏,新能源和疫苗以及新冠肺炎相关的特效药等股票,傅友兴减持有色金属行业,增持食品饮料,医药,轻工等行业,股票仓位增加。
组合的长期稳定性与其对各种随机冲击的抵抗能力密切相关二季度市场震荡后,部分明星基金经理重新调整了仓位配置思路
我们反思了医药和白酒结合在同样面对政策不确定性和需求打击下脆弱的试水表现,认定只有客户分布更广,议价对象更分散,商业模式才能长存因此,未来我们基金的主要仓位将主要分布在拥有自身品牌壁垒和长期dcf基础的c公司哑铃配置会逐渐成为我们调整的方向在二季度持有的仓位中,我们增加了成长型银行和少量具有价格弹性和分红的资源股的配置魏娇说
性能回血显而易见
看好后市
事实上,二季度基金净值波动较大仍是不少投资者的担忧不过,伴随着4月27日之后市场整体的反弹趋势,基金净值也非常明显,部分明星基金经理的业绩明显好转截至7月20日,邱东荣管理的中庚价值领航混合基金年内净值增长率实现正收益,接近9%,刘崧,冯明远,付鹏波等基金经理管理的产品显然也在出血
从股票仓位变化来看,这十只百亿元基金经理管理的基金二季度股票仓位基本保持稳定,,付鹏博,刘,邱东荣,冯明远的股票仓位保持在92.68%,91.53%,94.66%,90.14%,93.19%。
从重仓股个股变化来看,张坤管理的易方达蓝筹精选混合在二季度进入姚明生物,傅鹏波新进入动力设备板块的通威股份和迈威股份,汽车板块的吉利汽车,冯明远加入了比亚迪,华宇汽车,富临精工等汽车股,以及通讯股中兴通讯邱东荣新进了基础化工股兴发集团和医药生物股康华生物
放眼未来,明星基金经理的投资方向和逻辑都不一样远成长价值基金经理付鹏波认为,下半年投资组合的动态调整和优化仍是工作重点对于公司之间的比较和选择,我们会更全面地考察长期增长能力,包括股票的增长和新的增长曲线,业绩的确定性,管理层的主动性和内部执行力,综合评价公司的估值水平我们还将结合中报披露继续挖掘投资机会,尤其是在疫情冲击下仍有韧性,经营灵活的公司,也会对业务受宏观经济影响较大的公司进行调整,尽量控制净值波动
现在市场整体进入了一个更合理的估值水平与其不断玩底部反转的行业,不如专注于寻找基本面持续改善,有较好成长空间的行业广发多因子灵活配置基金经理唐和杨东表示
对于下半年的市场走势,唐和杨东认为,市场几乎已经进入底部区域,无论从市场的绝对估值还是股债利差来看,我们都应该更加积极。
广发先锋混合基金经理—宋表示,从5月初以来的市场走势来看,预计最悲观的阶段可能已经结束,系统性风险可能已经充分释放基本面趋势力量有望再次成为资产定价的核心下半年资本市场可能会呈现多彩的结构性行情
站在三季度初,再次正确预测经济和股市的表现,可能也是一件相当困难的事情张坤表示,一些市场因素对短期市场有重大影响,但在长期市场中并不重要当这些因素不利时,为长期投资者购买优秀公司提供了更好的胜算