美联储主席鲍威尔表示2023年不会降息,令市场大失所望华尔街警告称,美联储持续的鹰派言论可能引发股市回调,美股明年的盈利将远低于市场普遍预期
当地时间12月14日,美国联邦公开市场委员会公布最新利率决议,将基准利率上调50个基点至4.25%至4.5%之间,达到15年来最高水平,符合市场预期。
这是美联储今年第七次加息,此前连续四次加息75个基点。
美联储主席鲍威尔表示,美联储预计持续加息将有助于通胀率恢复至2%的目标与去年的高速发展相比,美国经济明显放缓加息不会使经济陷入衰退,预计2023年不会降息,而明年2月会议上宣布的加息将取决于经济数据
受鲍威尔鹰派言论影响,当天美国三大股指全线下跌,科技,银行,能源等反映市场信心的风向标板块集体下跌。
明年不会降息。
今年,美联储已经七次提高利率,累计提高了425个基点。
今年3月和5月分别加息25个基点和50个基点6月,75个基点的加息以10:1的投票获得批准,7月,9月和11月,75个基点的加息获得一致通过
对于此次加息,鲍威尔表示,50个基点的加息幅度还是很大的,还有很长的路要走预计2023年不会降息,明年2月会议上宣布的加息将取决于经济数据
正如在以前的记者招待会上所说,鲍威尔再次强调,历史警告不要过早放松政策美联储将坚持到底,直到任务完成
本次会议后发布的美联储官员预期未来利率水平位图显示,明年的紧缩程度将超过美联储此前的预期水平,2023年年利率将在5.1%左右,2024年为4.1%。
在提供预期的9位官员中,只有两位预测2023年的政策利率将低于5.0%,占89%以上的官员预计明年政策利率将超过5.0%其中,10人预计明年利率在5.0%—5.25%之间,5人预计利率在5.25%—5.50%之间,2人预计在5.50%—5.75%之间上次,没有官员预计明年的利率会超过5.0%
摩根士丹利预计,美联储将于明年初加息50个基点,明年剩余时间利率将稳定在4.75—5.00%巴克莱预计,美联储将在明年初和3月分别加息50个基点和25个基点,然后暂停加息,将利率维持在5.0—5.25%的峰值,直至年底高盛首席经济学家jan hatzius预计,2023年将加息三次,每次25个基点,2023年的利率中位数将在5%至5.25%之间
密切关注通货膨胀风险。
美国劳工部发布的最新报告显示,11月份,美国消费者物价指数同比上涨7.1%,为年内最小涨幅,环比仅上涨0.1%,剔除波动较大的食品和能源价格,11月美国核心cpi同比上涨6.0%,环比上涨0.2%。
美国银行公布的最新全球基金经理月度调查结果显示,投资者对通胀的担忧正在逐渐减弱,90%的受访者预计未来12个月全球通胀将会降低受访基金经理普遍预计,未来一年美国cpi年率将回落至4.2%,联邦基金利率将在明年第二季度见顶,利率峰值为5%
但鲍威尔坚持认为,过去两个月美国通货膨胀的下降趋势和通胀预期的稳定不是自满的理由。
他进一步强调:这轮高通胀持续的时间越长,预期就越有可能变得根深蒂固指标显示,本季度经济将适度增长可能有必要在一段时间内采取限制性政策立场劳动力的供求将趋于平衡需要更多通胀下降的证据fomc仍然认为通胀风险有上升的趋势
今年5月,美联储宣布了缩减资产负债表的路线日前,它将减少债券头寸起初,它将每月最多减持300亿美元美国国债和175亿美元机构抵押贷款支持证券三个月后,每月最高减少一倍
与前四次会议一样,本次会议表示将按照5月公布的时间表减持路线,继续减持国债,机构债和机构mbs。
两年gdp预测下调
从宏观经济的角度来看,鲍威尔表示,美国经济与去年相比明显放缓,但数据显示,本季度美国经济将温和增长房地产活动已经大大减少更高的利率也会影响商业固定投资
美联储将把美国明年的经济增长率下调至0.5%预计2023年至2025年底gdp增速中值分别为0.5%,1.6%和1.8%,9月份预计分别为1.2%,1.7%和1.8%
鲍威尔表示,紧缩政策的全面影响尚未显现与去年相比,美国的经济明显放缓劳动力市场仍然非常紧张尽管与今年早些时候相比,职位空缺有所减少,但劳动力市场仍不平衡
鲍威尔表示,失业率上升并不能反映劳动力市场的疲软,4.7%的失业率仍然是强劲的劳动力市场公司希望留住员工,因为他们很难完成招聘目前的劳动力市场看起来不像是一个会大量裁员的市场我希望美联储的工资会大幅增加,但要与2%的通货膨胀保持一致目前,工资水平远高于2%的通货膨胀率,美联储将寻求将工资增长率降至更正常的水平
瑞银首席美国经济学家乔纳森·平乐警告称,本次加息周期的结束利率在5%左右,美国经济将在明年年中陷入衰退硬着陆风险将使美联储提前降息
理查德·伯恩斯坦顾问公司副首席投资官丹·铃木表示,增长预测正在放缓,但需要进一步加息这对市场来说不是一个好的组合目前,市场更大的不确定性是经济增长,而不是美联储
明年美股可能不会一片光明。
受鲍威尔鹰派言论影响,美股三大股指收跌今年美股整体表现不佳,多数分析师预计明年美股不会有强劲回报
美国股票策略师scott chronert最近几天发布研究报告,将标准普尔500指数2023年底的目标价从3900点上调至4000点,这意味着期间美国股市的表现与当前水平相比可能较差他还说,对标准普尔500来说,现在宣布解除警报还为时过早收益重置,经济放缓和美联储持续的鹰派言论可能会引发另一轮股市调整最终,标准普尔500会变弱
摩根士丹利美股首席策略师迈克尔·威尔逊提醒客户,他们应该更加关注收益风险,因为预期过高他认为,明年美股的收益将远低于市场普遍预期
景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀在接受《国际金融报》记者采访时表示,明年的业绩应该会比今年好一点,应该会有正收益,但不是强收益如果说美联储紧缩周期的结束会给股市带来利好的话,10年期美国国债收益率下降也是一个利好因素但负面因素是,到目前为止,我们还没有看到太多的利润调整今年第四季度,许多公司都警告说利润可能会降低预计到明年一季度,这一进程将会加快,届时股市可能会承压
联博高级市场策略师黄认为,今年以来跌幅较大的成长股可能会有一些反弹机会技术部门将专注于大型技术软件和云计算公司此外,还会关注医疗相关的投资机会
外国投资者看好中国。
今年以来,全球多国央行开始或加快了加息进程,但中国央行保持了适当宽松的货币政策。
日前,央行行长易纲在《人民日报》发表的题为《构建现代央行制度》的文章中指出,2008年国际金融危机以来,特别是新冠肺炎疫情爆发以来,在党中央的坚强领导下,我国保持了政策定力,是少数几个实行正常货币政策的主要经济体之一我们没有实施非常规的货币政策,比如量化宽松和负利率利率在世界上处于中等水平,但在中国的主要发展中国家中较低人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定,价格走势总体可控,有力促进了中国经济稳定增长未来中国经济潜在增长率有望保持在合理区间尽可能长时间地维持正常的货币政策,正利率和正常的向上倾斜的收益率曲线是可能的
近期,a股市场表现突出,外资机构纷纷转而看好中国市场。
摩根士丹利将中国在全球新兴市场的股票评级上调至超配,这是该机构在对中国股市保持谨慎态度23个月后首次上调评级。
克里斯蒂娜·胡珀表示,仍有一些国际投资者对投资中国股市持谨慎态度,但他们的态度正在迅速改变越来越多的投资者意识到,中国股市具有巨大的增长潜力,目前的估值相对较低国际投资者对在中国投资越来越放心和感兴趣疫情开放初期,科技股和互联网板块确实会有不错的表现,但我认为周期股也会有不错的表现
富达国际基金经理hyomi jie表示,尽管大多数发达国家都面临着通货膨胀,能源危机和经济衰退等多重挑战,但我们认为中国在短期内将处于更有利的地位,因为中国的经济发展相对健康在经济方面,中国银行采取了更具支持性的政策,并将重点转向稳定经济和保持增长对于寻求分散地区风险的国际投资者来说,这些因素使得中国市场更具吸引力
房地产行业可能会带来惊喜,因为它在影响中国经济中的消费者信心和行为方面发挥着重要作用如果中国政府进一步放松对房地产市场的政策,将稳定市场,促进全国的住房需求,并在消费市场上产生显著的连锁效应在消费市场方面,自给自足和进口替代将是未来五年的重要主题因此,本土品牌,高端制造业和消费服务业将受益于中国加快的供应链本地化进程‘高端化’的趋势已经显示出韧性,并将继续为投资者提供长期的结构性增长机会
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