经济基本面:欧美压力加大，国内筑底修复。
对欧美经济衰退的担忧正在升温欧美经济下行压力加大，6月份各项经济景气指标同步下滑美联储将其对美国的年增长率预测下调了1.1个百分点，至1.7%对高通胀的担忧依然存在尽管石油分销价格在短期衰退中降至110美元/桶左右，但市场仍对通胀持续上升感到担忧大多数美联储官员认为，pce通胀面临高度不确定性国内经济已经修复，但整体幅度有限5—6月疫情影响逐渐退去，各分项经济数据逐月好转，但整体修复幅度有限，高景气行业结构转型继续较快增长
流动性:美联储加息速度加快，国内市场依然充裕。
海外流动性收紧加速6月，美联储进一步加息75bp，欧洲央行决定从7月1日起终止购买净资产，稍后将开始加息国内流动性依然充裕r007和r007均在政策利率以下波动，日均水平在1.9%以下，10y国债收益率在2.7%左右波动，中美短期和长期利差倒挂市场权益的边际回收增量资金入市加快截至6月24日，6月份北上资金大幅净流入627亿元，需求边际压力上升，解禁市值约3629亿元，大股东减持近400亿元，均高于上月
股票配置策略:增长市场继续。
我们认为，市场仍将以结构性行情为主内外周期的错位，使得短期内中资资产在全球更具吸引力增量资金的流入不断强化市场情绪的修复，增长景气度较高的行业弹性较大4月26日至6月24日期间，创业板指数反弹近30%，恢复至3月初水平
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