8月17日，广汇能源(600256.sh)发布了半年度业绩。2023年上半年，公司实现营收350.86亿元，同比增长64.56%；实现归母净利润41.22亿元，同比下降19.67%。
今年二季度，进口量大幅增长叠加高温保供政策，国内煤炭产量稳步增长，供应水平创历史新高。供需错位导致煤炭价格大幅下跌，煤炭企业净利润铩羽。相比于2022年煤炭价格高位运行时的盈利迅猛增长期，广汇能源二季度业绩略有下降，增长进入相对平缓期。
在此背景下，广汇能源依旧凭借自身业务优势，在煤炭和天然气两项核心业务上，实现了产销量的大幅增长。
广汇能源启东接收站未来将实现1000万吨/年的周转能力，多元化并进的销售网络，也将成为公司稳定业绩贡献的基石。公司备受关注的马朗煤矿项目建设取得重大进展，该煤矿拥有资源丰富的超优质原煤，产能释放后将有利于公司在同行业中发挥出高品质煤炭资源产销的绝对优势，也将为广汇持续贡献业绩增量。
显著的资源优势或将助力广汇能源穿越能源周期，实现业绩稳健增长。
天然气:销量大幅增长 周转能力持续增强
近年来，随着启东接收站的周转能力不断提升，广汇能源通过国际贸易外购气的比例快速增长。2023年上半年，广汇能源的天然气业务取得了亮眼的销量，合计实现天然气销量353.49万吨，同比增长107.44%。
近年来，广汇能源启东lng的接驳能力不断攀升。目前已建成投运2座5万方lng储罐、2座16万方lng储罐、1座20万方lng储罐及配套设施，总罐容62万方，年周转能力已超500万吨/年。
启东码头正在建设6号20万方储罐，目前项目内罐安装工作已经完成，预计今年年底前投运，公司的总罐容将达到82万方。同时，广汇的2号泊位也正加紧推进，待通航、安全预评价及海洋环评等报告完成批复后即可启动。
届时，广汇能源将具备两个大型泊位，可接收国际主流船型，码头泊位及储罐硬件将具备1000万吨/年的周转。不仅能持续获取更多海外高性价比lng资源，并为此提供仓储物流仓储服务，而且能够进一步发挥对区域终端市场供应、应急调峰及满足工业用气等综合性功能，助力广汇能源穿越能源周期，实现天然气业务的持续、稳步发展。
长期来看，天然气的供应危机仍然存在，供需错配或将推动气价中枢上涨，广汇能源将凭借海外低成本长协气源及国内接收站稳定周转而持续获益。
煤炭:成本优势突出 马朗煤矿或打开业绩增长空间
今年上半年，煤炭进口量大幅增长，叠加高温保供政策，国内煤炭产量稳步提升。供给端的稳定，伴随而来的是煤价上涨动力不足，在增产保供大背景下，国内煤炭库存持续处于历史高位，短期煤炭市场价格弱势运行。2023年6月，cctd秦皇岛5500k、5000k动力煤平仓价平均价格指数较1月降幅分别为达到30.65%、32.79%。
在此背景下，广汇能源依然实现了产销量的稳健增长。数据显示，上半年公示实现原煤产量1188.12万吨，同比增长34.23%；煤炭销售总量1613.98万吨，同比增长38.24%。
新疆是我国重要的煤炭资源接续区和战略性储备区，将在“十四五”期间逐步成为保供主力。其中，吐哈矿区具备“疆煤东运”显著的区位优势和资源优势，将成为新疆煤炭外运的重要基地。
8月初，广汇能源备受关注的马朗煤矿项目取得了国家能源局产能置换批复及全国投资项目统一项目代码。马朗煤矿储量超过18亿吨，资源十分丰富，煤层主要为高热值超优质原煤，而且煤层埋藏较浅，开采成本低，具有极高的开发利用价值。
马朗煤矿所产原煤可通过红淖铁路销售到全国区域，经济价值潜力巨大。煤矿产能释放后将有利于公司在同行业中发挥出高品质煤炭资源生产与销售的绝对优势，更重要的是将会为公司持续贡献业绩增量。
尽管上半年煤炭价格降幅较大，但多家机构对煤炭行业景气度表示乐观，在政策支持和经济复苏背景下，下半年煤炭价格或止跌企稳。此外，下半年随着欧洲、日本等新一轮煤炭进口的增加，海外煤炭价格也可能会稳步上涨，进口煤炭数量增速或将放缓，加之国内部分煤炭主产区增产能力受限，国内煤价可能迎来止跌甚至上涨行情。
业内人士同时认为，基于国内“富煤贫油少气”资源禀赋特点，在可预见的相当一段时期内，国内以煤为主的能源结构不会改变，因此煤炭消费的绝对量将稳步增加，这也决定了煤炭在能源安全稳定供应中的兜底保障作用不会改变。
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