根据贺勋sgi最新评分,库特智能2021年第四季度成绩为67分,表现一般,与第三季度基本持平,全年整体表现不及上年。
公司主要从事个性化定制服装的生产和销售。客户通过网络终端或线下门店自主设计并下单,个性化订单被系统转化为具体数据并拆解为各节点的标准指令,驱动个性化定制服装的批量生产。其自主研发的“库特服装c2m产业互联网平台”以“需求驱动的大规模个性化定制”为核心商业模式,即以客户需求为源头,以智能制造为支撑,订单驱动生产,通过c2m产业互联网平台,借助互联网、大数据等技术手段,高质量、高效率、低成本地以产业化的方式满足客户的个性化需求。
收入表现大增,加权资产回报率下降拖累得分。
2021年,酷派智能营收减少的同时,归母净利润增长近30%。一方面受疫情影响,2020年净利润下降;另一方面,由于公司业务的调整,高利润的定制服装回归主业。
2021年,我国疫情防控进入常态化,以口罩、隔离袍为代表的防疫物资供应稳定,价格保持稳定。公司逐步退出防疫物资的生产和供应,防疫物资收入同比下降95.12%,收入占比由2020年的40.86%下降至2.10%,导致公司主营业务收入略有下降。同时,公司服装c2m产业互联网平台营收5.33亿元,同比增长55.75%,营收占比89.94%,不仅弥补了防疫物资业务退出带来的收入缺口,也带动了公司净利润的稳步增长。
其中,国内市场发展加快,实现营业收入39526万元,较2020年同期大幅增长62%,海外市场持续复苏,实现营业收入13802万元,较2020年同期大幅增长40.2%。
但从近五年的roe来看,库特智能近五年的平均roe为10.42%,近五年最低roe为2020年的6.22%,最高roe为2017年的13.91%。2021年与2020年基本持平,处于历史低位,因此sgi分数很难提高。
rd费用大幅增加,新rd人员以低学历为主。
从年报中可以看出,库特智能不断加强对库特服装c2m工业互联网平台和库特c2m工业互联网研究院基础科研的rd投入,报告期内rd投入同比增长71.90%。
但从上图的人员构成来看,增加的rd人员主要是“本科以下”人员。虽然总体数量大幅增加,但低学历人员比例为80%。
最近美元创新高,汇率波动可能会影响公司收益。
公司服装产品出口价格以美元计价,主要为面料加工费,不同客户的加工费保持相对稳定。因此,美元汇率的波动对公司的收入有直接影响。受美联储加息影响,美元指数创下20年来新高104关口,短期内将继续强势。截至记者发稿时,美元兑离岸人民币价格为6.7112,半个月来人民币贬值超过3000点,可能影响公司上半年盈利。总体而言,人民币贬值有利于出口业务,公司外贸业务有望从中受益尚不得而知。
股价曾经刷过11个涨停板,如今已不再辉煌。
上市后,酷派智能首日涨幅44%,之后连续11板。7月23日收盘价为24.43元,较发行价5.94元上涨超过300%。然后在回调震荡中再次发力,在10月21日创下31.97的历史新高,但也成为了漫长下跌趋势的开始。年报公布后,4月27日创下年内新低7.39元。截至5月6日收盘,股价收于9.09元,已有所回升。
酷派周k线图